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外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面

2020-03-23 15:03:15
疫情大流行下,世界經(jīng)濟(jì)或處于又一次金融危機(jī)的邊緣。外貿(mào)業(yè)訂單驟降,出口受阻,穆迪Moody將航運(yùn)業(yè)展望下調(diào)至“負(fù)面”,并認(rèn)為今年干散貨和集運(yùn)市場或?qū)⒚媾R運(yùn)力過剩的艱難局面,下一個“韓進(jìn)時刻”或?qū)⒊霈F(xiàn)。


外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面(圖1)

做好應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的準(zhǔn)備


近日,經(jīng)濟(jì)學(xué)家,恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼恒大經(jīng)濟(jì)研究院院長任澤平明確表示,


應(yīng)做好應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的準(zhǔn)備。


任澤平表示,當(dāng)前國內(nèi)疫情有效遏制,經(jīng)濟(jì)活動正快速恢復(fù)。但疫情全球大流行的大背景下也隱藏著經(jīng)濟(jì)衰退和金融市場被傳染的風(fēng)險(xiǎn)。

19日,聯(lián)合國秘書長古特雷斯舉行視頻記者會。古特雷斯表示,各國正面臨聯(lián)合國75年歷史上前所未見的全球健康危機(jī)。全球經(jīng)濟(jì)衰退基本是肯定的,并可能是破紀(jì)錄的程度。到今年年底,全世界的工人可能損失多達(dá)3.4萬億美元的收入。這是一次只有團(tuán)結(jié)應(yīng)對,才能渡過的人類危機(jī)。國際勞工組織的最新報(bào)告顯示,到今年年底全世界的工人可能損失多達(dá)3.4萬億美元的收入。 

北京能源國際專家俱樂部總裁陳新華近日也撰文稱,疫情是否完全失控還無法定論,但我看到了全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)這頭灰犀牛正沿著這條路線飛奔而來:全球經(jīng)濟(jì)增長乏力->中美貿(mào)易戰(zhàn)->疫情大爆發(fā)->石油價格戰(zhàn)->大宗商品市場危機(jī),觸發(fā)全球金融危機(jī),最終導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)大蕭條與大洗牌。
德意志銀行近日發(fā)布報(bào)告稱,歐洲和美國新冠肺炎疫情日趨嚴(yán)重,基于對疫情在兩地大規(guī)模蔓延的預(yù)期,德意志銀行近日大幅下調(diào)對歐洲及美國短期GDP增速的預(yù)期:預(yù)計(jì)美國第二季度經(jīng)濟(jì)增速將降為負(fù)值;而歐元區(qū)則可能經(jīng)歷更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)負(fù)增長,第三季度開始好轉(zhuǎn)。
外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面(圖2)



外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面(圖3)


新冠疫情在“第二戰(zhàn)場”爆發(fā),集運(yùn)業(yè)真正的“災(zāi)難”到來


此前,信德海事網(wǎng)曾在《新冠疫情在“第二戰(zhàn)場”爆發(fā),集運(yùn)業(yè)真正的“災(zāi)難”或?qū)⒌絹怼芬晃闹薪榻B到,基于2008年全球金融危機(jī)的對比預(yù)測,航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Sea-Intelligence首席執(zhí)行官,分析師Lars Jensen就曾表示,班輪業(yè)在WHO宣布大流行和歐美國家疫情進(jìn)一步惡化之后前景正在變得越來越糟糕。截至目前,人們關(guān)注的焦點(diǎn)一直是來自中國的貨物短缺,但隨著疫情的蔓延,我們更應(yīng)該看到需求所將面臨的巨大下滑。

而根據(jù)疫情發(fā)展的最新態(tài)勢,Lars 做出預(yù)測稱,在最壞的情況下,疫情爆發(fā)可能導(dǎo)致多達(dá)1700萬teu的集裝箱運(yùn)量的下降,這將對整個集運(yùn)業(yè)產(chǎn)生約170億美元損失。全球集裝箱碼頭的吞吐量總計(jì)則或?qū)⑾禄?000萬TEU。

“此外,由于歐洲和美國受到病毒疫情的影響,進(jìn)口需求將出現(xiàn)大幅下跌,在這樣的情況下,原本預(yù)期中國出口下滑后的報(bào)復(fù)性反彈或?qū)⒈煌七t,”Lars Jensen表示。“這種情況是前所未有的。”(新冠疫情在“第二戰(zhàn)場”爆發(fā),集運(yùn)業(yè)真正的“災(zāi)難”或?qū)⒌絹恚?/section>

簡而言之,隨著新冠疫情在中國外迅速蔓延,可能對全球需求產(chǎn)生巨大負(fù)面影響,這將直接對集裝箱航運(yùn)業(yè)帶來負(fù)面打擊!

外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面(圖4)

預(yù)測被驗(yàn)證:外貿(mào)訂單大幅下滑,航運(yùn)需求大幅下跌!

  • 進(jìn)口受阻


兩個月前,由于新冠疫情的爆發(fā),加上農(nóng)歷新年的到來,中國的出口幾乎完全陷入停頓,對全球全球供應(yīng)鏈帶來了巨大的影響。(“中國打一個噴嚏,全球航運(yùn)業(yè)都會感冒”)如今,國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)開始平穩(wěn)推進(jìn),各大港口也幾乎全部回復(fù)運(yùn)營。

但隨著疫情全球蔓延,歐美國家遭遇嚴(yán)重打擊。首先,歐美多國海港和沿海城市面臨封閉和經(jīng)濟(jì)中斷的威脅,西方國家港口將無法處理大量進(jìn)口貨物。

航運(yùn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)Allied Shipbroking研究主管George Lazaridis就表示:「中國在經(jīng)歷了漫長的停滯之后正在蘇醒,這讓人松了一口氣。」但他也表示:「如果漢堡、鹿特丹、洛杉磯和紐約的卡車司機(jī)和起重機(jī)操作員不能工作怎么辦?誰來處理這些集裝箱? 」

  • 更可怕的是需求的下降


    德意志銀行集團(tuán)(簡稱“德意志銀行”)亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Juliana Lee及亞太首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Spencer近日發(fā)表研究報(bào)告就表示,現(xiàn)階段,亞洲新冠肺炎疫情有所好轉(zhuǎn),但其它地區(qū)疫情持續(xù)惡化。目前,歐洲和美國新冠肺炎疫情日趨嚴(yán)重,基于對疫情在兩地大規(guī)模蔓延的預(yù)期,德意志銀行近日大幅下調(diào)對歐洲及美國短期GDP增速的預(yù)期:預(yù)計(jì)美國第二季度經(jīng)濟(jì)增速將降為負(fù)值;而歐元區(qū)則可能經(jīng)歷更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)負(fù)增長,第三季度開始好轉(zhuǎn)。


    德意志銀行預(yù)測,今年上半年,美國經(jīng)濟(jì)增長將基本停滯,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)則將衰退,亞洲經(jīng)濟(jì)體或?qū)⒚媾R第二波挑戰(zhàn)。雖然消費(fèi)逐步復(fù)蘇,但由于美國和歐盟需求萎縮,亞洲出口或?qū)⒆呷酢?/p>


    實(shí)際上受新冠疫情在全球范圍內(nèi)爆發(fā)所產(chǎn)生的影響,需求下滑導(dǎo)致出口下滑的情況已經(jīng)出現(xiàn),


    財(cái)新網(wǎng)3月20日的一份特稿就介紹到,外貿(mào)業(yè)訂單驟降兩周內(nèi)可能從招工困難變無工可復(fù)。

“短短兩周,中國外貿(mào)行業(yè)歷經(jīng)反轉(zhuǎn)。近日,多地外貿(mào)廠商反映,由于歐美地區(qū)疫情形勢變化迅速,消費(fèi)預(yù)期收縮,品牌紛紛取消或收縮外貿(mào)訂單規(guī)模,使得剛剛復(fù)工的外貿(mào)行業(yè)再次陷入冰點(diǎn)。”財(cái)新網(wǎng)報(bào)道。

多數(shù)接受財(cái)新網(wǎng)記者采訪的外貿(mào)企業(yè)倍感無助的表示:“歐洲市場全面歇火”、“行情很不好,全世界感覺要癱瘓了”、“整體可能比08年還嚴(yán)重”。


外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面(圖5)

3月19日,商務(wù)召開網(wǎng)上新聞發(fā)布會表示:新冠肺炎疫情在全球呈現(xiàn)蔓延之勢,已有160多個國家和地區(qū)出現(xiàn)確認(rèn)病例,一些國家生產(chǎn)、消費(fèi)等領(lǐng)域受到?jīng)_擊,貿(mào)易活動減少,全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,在今后一段時間內(nèi),外貿(mào)企業(yè)可能將遇到外需不振、訂單減少等問題。

外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面(圖6)
 
德意志銀行預(yù)測表示,受美國、歐元區(qū)和日本近期經(jīng)濟(jì)低迷的影響,亞洲出口繼2019年下降0.6%后,將于今年將繼續(xù)下降3.7%,但有望在2021年大幅反彈7.7%。該行還表示,近期出現(xiàn)的油價下跌可能利好大多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體國內(nèi)需求,但從歷史數(shù)據(jù)分析,往往不利于出口。

外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面(圖7)

Moody:下一個韓進(jìn)時刻或?qū)⒊霈F(xiàn)

受疫情全球大流行給全球經(jīng)濟(jì)帶來的巨大影響,近日評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司(Moody's Investors Service,以下簡稱穆迪或Moody)將航運(yùn)業(yè)展望從從“穩(wěn)定”下調(diào)為“負(fù)面”。

值得一提的是,這是近三年來Moody首次下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望,該評級機(jī)構(gòu)還警告稱,航運(yùn)業(yè)或?qū)⒂瓉碛忠粋€“韓進(jìn)時刻”。(2016年韓國最大集裝箱航運(yùn)公司韓進(jìn)海運(yùn)宣布破產(chǎn)清算,2017年2月正式破產(chǎn))

以該機(jī)構(gòu)副總裁瑪麗亞?馬斯洛夫斯基(Maria Maslovsky)為首的分析師們在最新一份報(bào)告中說,2020年船東的凈利潤可能會普遍下降6%至10%。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步對下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面解釋到,因?yàn)橐咔榇驌袅酥袊闹圃鞓I(yè)產(chǎn)出和對煤炭和鐵礦石的需求——尤其是在2020年上半年,集裝箱和干散貨航運(yùn)市場的需求將面臨大幅下跌,進(jìn)而會進(jìn)一步導(dǎo)致航運(yùn)公司的息稅折舊攤銷前利潤Ebitda預(yù)期將出現(xiàn)下降。

穆迪(Moody's)表示,去年,船運(yùn)業(yè)的息稅折舊攤銷前利潤(Ebitda)增長了40%,但目前,在最壞的情況下,航運(yùn)公司正面臨著EBITDA減少25%至30%的EBITDA的危險(xiǎn)。
“我們預(yù)計(jì),集裝箱和干散貨航運(yùn)市場的供需平衡將傾向于供應(yīng)過剩,特別是在今年上半年。”

此外,穆迪(Moody’s)還下調(diào)了對所有G20經(jīng)濟(jì)體的2020年基線增長預(yù)測,這對集裝箱航運(yùn)業(yè)尤其不利。

這樣的狀況與2016年韓國最大集裝箱航運(yùn)公司韓進(jìn)海運(yùn)破產(chǎn)前后的情況非常的類似。因此,雖然穆迪對航運(yùn)的展望自2017年5月以來一直保持穩(wěn)定,但該機(jī)構(gòu)最終決定下調(diào)了對航運(yùn)業(yè)的展望評級。
外貿(mào)訂單驟降!航運(yùn)業(yè)“至暗時刻”正到來!穆迪:下調(diào)航運(yùn)業(yè)展望至負(fù)面(圖8)

航運(yùn)公司需盡早應(yīng)對
但該機(jī)構(gòu)同時表示,好在“考慮到最近油價的大幅下跌,目前油輪航運(yùn)市場的形勢看起來更為樂觀。”
“對集裝箱航運(yùn)公司而言,近期油價下跌將有助于抵消燃料成本。”
通過一些航線數(shù)據(jù)顯示,隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐步推進(jìn)中國的經(jīng)濟(jì)活動正在復(fù)蘇,這是一個積極的信號,但隨著歐洲和北美地區(qū)疫情的爆發(fā),目前中國境外的確診人數(shù)已經(jīng)超過中國,多個國家和地區(qū)(或城市)均采取了lockdown(封國、封城)措施,日常和經(jīng)濟(jì)活動受到限制,將對需求產(chǎn)生巨大的影響。
全球最大的集裝箱航運(yùn)公司馬士基(Maersk)上周五就表示,由于對新冠肺炎covid19的影響缺乏明確的認(rèn)識,該公司暫時暫停了對利潤的預(yù)測。

此外還有分析師稱,鑒于2020年疫情發(fā)展對經(jīng)濟(jì)以及航運(yùn)業(yè)影響,今年可能有大量的船舶被推遲交付。(中、日、韓均染“新冠”,14.5%新船交付將被推遲到明年)

世界第五大集運(yùn)公司赫伯羅特此前曾表示或?qū)⒂喸?艘23000teu級的世界最大集裝箱船。但該公司最近也表示稱或推遲新船訂造計(jì)劃。該公司首席執(zhí)行官Habben Jansen近日在接受航運(yùn)媒體shipping watch采訪時就表示,“此前我們的確在考慮訂造一些船舶,這個項(xiàng)目目前也正在進(jìn)行,但在我們做出最后決定之前,我們需要重新評估一下市場是否正在復(fù)蘇。如果事實(shí)并非如此,我們可能會推遲該項(xiàng)目。”
赫伯羅特方面還估計(jì),2020年上半年將肯定受到疫情帶來的負(fù)面影響。但這家航運(yùn)公司也并不排除接下來幾個季度也會受到?jīng)_擊的可能性。
“就目前而言,我們預(yù)計(jì)它肯定會在上半年產(chǎn)生影響,但也可能在第三季度產(chǎn)生影響,”Habben Jansen表示。
該公司在今日發(fā)布的年報(bào)中表示,“赫伯羅特預(yù)計(jì)EBITDA為17億歐元至22億歐元,EBIT為5億歐元至10億歐元。尤其是由于新冠病毒肺炎疫情的爆發(fā),對2020年這一預(yù)測的不確定性要比正常情況高得多。

人類是個命運(yùn)共同體,而本次疫情堪比一場世界大戰(zhàn),在地球上的所有個人、團(tuán)體、組織、行業(yè)、國家都將無法獨(dú)善其身。






                                                                                                                                                            來源: 信德海事      


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